Vente à découvert

Grâce à la mise en place du Système de Règlement Différé (SRD) sur les marchés français, il est aujourd’hui possible de procéder à des opérations à découvert et, notamment, à la vente à découvert, technique consistant alors, pour un investisseur, à vendre des titres qu’il ne possède pas, dans le but de les racheter plus tard à un cours inférieur, l’opération permettant ainsi de dégager une plus-value en cas de baisse du cours.

Il convient toutefois de souligner, ici, que seules les valeurs éligibles au SRD, et acceptant la vente à découvert, permettent de procéder à ce type d’investissements. Etant donné que la vente à découvert consiste à envisager un mauvais résultat, il peut arriver parfois que certaines entreprises décident, en effet, lors de l’émission de leurs titres, que ceux-ci ne pourront faire l’objet d’une telle pratique, à l’image par exemple de Michelin, le fabricant de pneus français.

Particulièrement apprécié, le SRD, outre le fait de permettre de parier sur une baisse du cours d’une action, offre aussi la possibilité d’accéder à un effet de levier, plus ou moins important, selon les organismes de courtage, rendant d’autant plus intéressante la vente à découvert. Cette technique n’est cependant pas sans poser quelques problèmes dans la mesure où, contrairement à l’achat à découvert, les pertes liées à la vente à découvert peuvent s’avérer être particulièrement importantes, celle-ci ne connaissant alors aucune limite, et pouvant même être amplifiées par l’effet de levier.

Devant les risques présentés par la vente à découvert, certains courtiers refusent de proposer ce genre de transactions aux particuliers, il convient donc, lors du choix de son intermédiaire financier, de bien veiller à vérifier si celui-ci ouvre l’accès à ce service.