SRD

Dans le but d’harmoniser le fonctionnement des différentes places financières européennes, le 25 septembre 2000, le système du Règlement Mensuel, particularité de la bourse de Paris, a été arrêté au profit du règlement au comptant, celui-ci devenant la règle sur l’ensemble des marchés. Afin de conserver la souplesse apportée par cet instrument, les intermédiaires financiers ont alors mis en place un Service de Règlement Différé, le SRD, reprenant le fonctionnement de leur prédécesseur, permettant ainsi, moyennant le paiement d’une Commission de Règlement Différé, de reporter le paiement des titres faisant l’objet de la transaction à la fin du mois boursier.

Disponible uniquement sur les titres émis par certaines sociétés faisant partie de l’indice SBF 120 cotées sur la place de Paris, dont la capitalisation est supérieure à 1 milliard d’euros et générant elles-mêmes un volume de transactions dont la valeur reste supérieure à 1 million d’euros par jour, le SRD consiste en un crédit accordé par l’intermédiaire financier. Son coût est alors calculé par celui-ci, pour tous les jours durant lesquels l’investissement est maintenu, générant ainsi une Commission de Règlement Différé correspondant aux intérêts d’un emprunt classique.

Le recours au SRD présente un grand nombre d’avantages, parmi lesquels la possibilité de bénéficier d’un système de couverture, permettant d’investir pour une valeur supérieure au montant des liquidités disponibles, offrant ainsi l’opportunité à l’investisseur de bénéficier d’un effet de levier particulièrement intéressant. L’autre intérêt de ce type de transactions réside aussi dans la possibilité de procéder à des ventes à découvert.

Particulièrement attractif du fait de l’effet de levier procuré, le SRD entraîne cependant une augmentation des risques liés à l’investissement, c’est pourquoi le recours à celui-ci reste à réserver aux investisseurs chevronnés.