Teneur de marché

Le teneur de marché, aussi appelé animateur de marché, est une société dont la tâche est de garantir, par l’intermédiaire d’un contrat d’animation, la liquidité du titre qui lui est confié par l’entreprise émettrice. Généralement assuré par une banque d’investissement, le rôle de teneur de marché consiste ainsi à transmettre, en continu, à sa propre clientèle ou bien à l’ensemble du marché, un prix d’achat et un prix de vente pour les titres dont il a la charge.

Le but principal de l’animation de marché est donc de garantir à l’investisseur la liquidité des titres, le teneur de marché acceptant, pour ce faire, de réaliser la transaction proposée, par tout investisseur, en se chargeant, ensuite, de conclure une transaction en sens inverse. La rémunération de celui-ci provient alors de la différence, aussi appelée spread bid ask, entre le prix auquel il se procure le titre concerné, et celui auquel il parvient à le revendre.

Sur le marché des taux d’intérêt, l’animateur de marché dispose d’une plus grande liberté, dans la mesure où il lui est, généralement, plus facile de trouver un produit pour compenser la transaction effectuée.

Facteur de liquidité pour les marchés, la présence de teneurs de marché est devenue, aujourd’hui, un élément essentiel dans l’ensemble des domaines financiers, dans la mesure où ils apportent une plus grande sécurité aux investisseurs, qui se trouvent alors être assurés de ne pas être « bloqués » dans un placement, comme ce fut le cas, pour nombre d’entre eux, lors de la crise boursière, qu’a connue le Second Marché, en 1987.