Produit dérivé

Les produits dérivés sont des contrats par lesquels un acheteur et un vendeur fixent à l’avance le prix auquel ils pourront acheter ou vendre un actif donné, appelé aussi le sous-jacent, celui-ci pouvant aussi bien être une action d’une société cotée en bourse, une obligation, une matière première, un taux d’intérêt, un taux de change, un indice boursier, ou tout autre flux financier.

Il est alors possible de rencontrer, parmi les différents produits dérivés, deux catégories distinctes, celle des produits financiers dits fermes, pour lesquels les parties sont engagées à effectuer la transaction définie, et celle des produits dérivés optionnels, laissant la réalisation de l’opération au choix des parties.

La première d’entre elles se compose essentiellement de contrats à terme, aussi appelés futures, consistant en un accord visant à acheter ou à vendre, à une date prédéterminée, un sous-jacent, pour un prix fixé à l’avance, ces mêmes produits étant alors appelés forwards, lorsqu’ils sont négociés de gré à gré ; ainsi que de swaps, correspondant, cette fois-ci, à des contrats d’échange de flux financiers. La seconde catégorie de produits dérivés inclut, quant à elle, les options et les warrants, donnant le droit d’acheter ou de vendre un sous-jacent, à un prix établi à l’avance, pendant une durée prédéfinie, ou à une date précise.

Mis en place, dans un premier temps, pour offrir une couverture aux entreprises contre les divers risques financiers encourus, tels que la fluctuation du prix des matières premières, les produits dérivés permettent de réaliser des transactions dont le coût aurait été plus élevé, si celles-ci avaient porté sur le sous-jacent lui-même.

Connaissant un fort engouement depuis le début des années 1980, les produits dérivés représentent aujourd’hui une part grandissante dans l’activité des différentes places financières, ceux-ci offrant de nombreuses possibilités d’investissement et des performances particulièrement avantageuses.