Future

Les futures, aussi appelés contrats à terme, sont des produits dérivés consistant en un engagement de procéder à la livraison d’une quantité déterminée d’un actif, également qualifié de sous-jacent, à une date déterminée, et pour un prix fixé à l’avance. Représentant plus de 40 % du volume des échanges quotidiens, ils tiennent, aujourd’hui, une place essentielle sur les marchés financiers.

Le principal avantage, présenté par les futures, réside dans le fait qu’ils recourent à une chambre de compensation, leur permettant ainsi de garantir une certaine sécurité, dans la mesure où les transactions ne sont pas réalisées de gré à gré, cet organisme venant jouer le rôle d’intermédiaire lors de l’échange.

Mis en place, dans un premier temps, pour protéger les investisseurs des variations du prix des matières premières, les contrats à terme sont désormais utilisés dans un but spéculatif, étant donné qu’ils permettent d’investir sur l’évolution anticipée d’un cours, soit à la hausse, en procédant à un achat, soit à la baisse, en réalisant une vente.

Les contrats à terme peuvent, par ailleurs, prendre fin de différentes manières. La solution la plus logique, même si elle reste la moins utilisée, prévoit, bien entendu, la réalisation de l’opération prévue, à la date déterminée. Les investisseurs ont toutefois aussi la possibilité, et préfèrent généralement, procéder au débouclage de leurs positions, c’est-à-dire effectuer la transaction inverse à celle passée auparavant, en vendant, ou en achetant, le même nombre de contrats que ceux respectivement achetés, ou vendus.

Nécessitant une parfaite connaissance du marché, les contrats à terme permettent ensuite d’accéder, en contrepartie de risques accrus par rapport à un investissement direct, à un placement particulièrement rentable, exigeant uniquement l’immobilisation des capitaux correspondant à la garantie nécessaire.