Prix d’exercice

Le prix d’exercice d’une option, également qualifié par le terme anglo-saxon « strike », qualifie le prix auquel l’investisseur peut acheter, ou vendre, l’actif sous-jacent. Il joue un rôle tout à fait essentiel dans la mesure où il intervient dans la détermination de la prime d’une option.

Ainsi, dans le cas d’un achat, ou call, lorsque le prix d’exercice est supérieur au cours du sous-jacent, l’option est dite Out of The Money (OTM), en dehors de la monnaie ; elle est, en revanche, In The Money (ITM), dans la monnaie, dès lors que le prix d’exercice est inférieur au cours du sous-jacent ; ou encore At The Money (ATM), à la monnaie, pour peu que le prix d’exercice et le cours du sous-jacent soit assez proche. Ces notions sont, bien entendu, inversées dans le cas d’une vente, ou put.

Exercer une option consiste donc à mettre le droit acquis en pratique, en achetant, ou en vendant, le sous-jacent au prix d’exercice, il apparaît bien sûr, à ce moment là, tout à fait judicieux, en cas d’achat, par exemple, de ne procéder à la transaction uniquement lorsque le cours du jacent est supérieur au prix d’exercice, c’est-à-dire dans la monnaie, voire à la monnaie.

Il convient également de souligner ici que selon le type d’options concernées, l’exercice de ce droit ne peut avoir lieu, dans le cas d’une option européenne, qu’à la date d’échéance, tandis qu’une option américaine prévoit, un achat, ou une vente, au prix d’exercice, à n’importe quel moment, jusqu’au terme du contrat.