Offre Publique de Retrait

L’Offre Publique de Retrait, aussi appelée OPR, est l’opération déclenchée par un investisseur, ou un groupe d’investisseurs, détenant au minimum 95 % du capital, qui vise à racheter les titres détenus par les actionnaires minoritaires, en vue de procéder au retrait de la cote d’une entreprise.

Certains événements se produisant au cours de la vie de la société peuvent entraîner l’obligation de déclencher une OPR, c’est ainsi le cas notamment lors d’un changement de forme de l’entreprise, d’une modification de son activité, ou encore de la cession de ses principaux actifs, qui rendent impossible la cotation en bourse.

L’OPR se traduit alors par une proposition, formulée aux actionnaires minoritaires, leur permettant de vendre, généralement, à un prix intéressant, les titres qu’ils détiennent. Si une telle opération ne s’avère pas être totalement concluante, c’est-à-dire dans le cas où certains petits investisseurs conservent toujours leurs actions, la société peut alors avoir recours à une Offre Publique de Retrait Obligatoire, autrement qualifiée de OPRO, les contraignant alors à céder leurs titres.

Faisant le plus souvent suite à une Offre Publique d’Achat ou à une Offre Publique d’Échange fructueuse, l’OPR représente, pour les nouveaux dirigeants, le moyen de terminer la prise de contrôle de la société cible et ainsi d’en devenir les uniques propriétaires.

En dehors de la prise de contrôle d’une entreprise, une OPR peut être lancée par les actionnaires majoritaires, dans le but de réduire au maximum les dépenses liées au fonctionnement de la société, la cotation en bourse entraînant bien souvent, de par les règles strictes qu’elle impose, un grand nombre de frais pouvant se révéler être trop importants pour les finances de l’entreprise.