Gestion indicielle

La gestion indicielle de fonds consiste à faire évoluer la valeur d’un portefeuille en fonction de celle d’un indice boursier, tel que le CAC 40, par exemple. La stratégie la plus souvent adoptée est celle de détenir les mêmes actifs que ceux composant l’indice de référence, dans les mêmes proportions. Les investisseurs peuvent également choisir d’opter directement pour un produit dérivé ayant pour sous-jacent un indice boursier.

Les fonds indiciels, autrement appelés index trackers, sont particulièrement appréciés des investisseurs qui s’appuient sur la théorie de l’efficience des marchés, et représentent aujourd’hui 3 500 milliards d’euros.

Prenant généralement la forme d’Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM), les fonds indiciels peuvent être négociés et revendus à tout moment, et bénéficient d’une gestion particulièrement simple, dans la mesure où l’investisseur n’a qu’à suivre l’indice de référence pour décider de l’achat, ou de la vente, d’un titre.

Leur fiscalité répond également aux mêmes règles que celle des OPCVM. C’est ainsi que les gains issus des obligations se trouvent être taxés soit du fait de leur intégration dans le calcul de l’impôt sur le revenu, soit par le biais d’un Prélèvement Forfaitaire Libératoire de 18 %, à quoi il convient d’ajouter, dans tous les cas, la participation de 12,10 %, au titre des cotisations sociales. Imposés de la même manière, les bénéfices perçus des actions permettent, toutefois, de profiter, dans le cadre de leur incorporation dans les ressources du contribuable, d’un premier abattement fiscal de 40 %, suivi d’un second s’élevant cette fois-ci à 1 525 €. Les plus-values mobilières sont, quant à elles, soumises à une autre taxation, à partir d’un certain seuil de cession, actuellement fixé à 25 830 €, et au-delà duquel un taux de 30,10 % est appliqué, tandis que les moins-values peuvent être imputées sur une durée de dix années.