Swap

Dans le vocabulaire financier, le terme anglais « swap », signifiant échange, est utilisé pour désigner un accord par lequel les deux parties conviennent de la mise en place d’un échange de flux financiers de manière périodique. Pouvant porter sur une grande diversité d’actifs, ceux-ci peuvent concerner une créance, mais aussi des devises, des taux d’intérêt ou encore des matières premières.

Concernant, à leurs débuts, les monnaies, dans le cadre d’échanges entre les différentes banques centrales, les swaps se sont peu à peu diversifiés, au milieu des années 1980, pour offrir aujourd’hui une grande diversité de solutions, l’une des plus utilisées restant aujourd’hui le swap de taux d’intérêt, consistant, pour une entreprise, à échanger le taux fixe d’un emprunt contre un taux variable, en vue de bénéficier de la baisse de celui-ci.

Particulièrement variés, les swaps offrent donc une grande diversité de possibilités, permettant ainsi de fournir une couverture, dans le cadre d’engagements présentant un certain nombre de risques. Ceux-ci peuvent également servir, dans quelques situations précises, à stabiliser les conditions d’un marché, comme, par exemple, lors d’un approvisionnement en matières premières, offrant alors l’opportunité d’obtenir une garantie contre les fluctuations liées à l’activité des marchés financiers.

Les swaps sont aussi utilisés parfois, par diverses institutions, directement entre elles, en vue de trouver un financement, leur permettant, par exemple, d’accéder alors à une monnaie, comme cela a souvent été le cas pour la Banque Mondiale, dont elles n’auraient pu bénéficier, par un autre moyen, sans recourir à un crédit, offrant ainsi la possibilité de trouver des moyens d’expansion, à moindres frais.