Marché gris

Dans le langage commun, le marché gris désigne un circuit d’approvisionnement parallèle aux revendeurs officiels, sans que celui-ci ne soit toutefois hors la loi, auquel cas il se trouve alors être désigné par le terme de marché noir. Le langage boursier a repris cette expression pour désigner les échanges d’actifs d’une entreprise en dehors des circuits prévus, ceux-ci se déroulant de gré à gré et portant sur des titres non disponibles sur les marchés.

Le recours au marché gris peut ainsi constituer la seule solution pour se procurer certains actifs, il en est ainsi, par exemple, lorsque les titres sur lesquels porte l’investissement n’existent pas encore, comme dans le cas d’une création d’actions, au cours de laquelle il est possible, dès l’ouverture du livre d’ordres, de se procurer des titres alors que ceux-ci n’ont pas encore été mis sur le marché, la transaction étant alors achevée le jour du règlement et de la livraison.

Outre la possibilité de se procurer des titres en cours de création, le marché gris permet aussi d’accéder à certains actifs dont la cotation fait l’objet d’une suspension, suite notamment à une variation trop importante de leur cours ; au dépôt d’une offre publique ; ou encore en raison de difficultés financières que la société émettrice pourrait rencontrer.

Offrant de réelles opportunités, le marché gris reste un marché fermé, et limité aux seuls établissements financiers. Il prend une place intermédiaire entre le marché primaire, et le marché secondaire, dans le cadre de l’introduction d’une nouvelle valeur en bourse, et peut, dans certains autres cas, englober l’ensemble des opérations effectuées en dehors de toute séance de cotation.