Bulle spéculative

Une bulle spéculative correspond à une hausse démesurée, et arbitraire, du cours d’un titre, d’un indice, voire d’un secteur tout entier, se produisant en quelques mois, ou années, et qui finit, bien souvent, par éclater, de manière brutale, à l’occasion, par exemple, d’un krach boursier. Ce phénomène se crée du fait de l’engagement massif des investisseurs dans un secteur qu’ils pensent déjà prêt, mais dont l’évolution ne se révèle finalement pas être celle escomptée.

L’Histoire a déjà connu plusieurs fois ce type d’événements, la plus ancienne bulle spéculative remonte même au XVII^e siècle, avec la « crise de la tulipe », survenue en Hollande, suite à l’augmentation exagérée puis à l’effondrement du cours des oignons de tulipe. Beaucoup plus récemment, la fin des années 1990, puis le milieu des années 2000, ont également été marqués par l’éclatement de la bulle Internet, et de la bulle immobilière, ayant touché les valeurs technologiques des secteurs de l’informatique et des télécommunications, pour l’une, et ayant conduit à la crise des subprimes et à la crise financière, pour l’autre.

La hausse soudaine des prix peut être causée, dans ces cas-là, par deux phénomènes distincts : le squeeze, consistant en un fort décalage entre l’offre et la demande, amenant les vendeurs à découvert à se débarrasser de leurs positions à n’importe quel prix, et le corner, qui présente les mêmes caractéristiques, mais qui se trouve être, cette fois-ci, organisé par différents acteurs, plus particulièrement sur les marchés à terme, et sur les marchés d’emprunt d’Etat, propices à ce genre de réactions.