Fiches Pratiques

Les principaux oscillateurs techniques

Les indicateurs techniques (le RSI, les moyennes mobiles, la macd, les bandes de bollinger, la stochastique, le momentum,...) sont multiples. Ils ont en commun d’évoluer en fonction de l'évolution des cours boursiers. L'indicateur stochatistique, la MACD ou les bandes de Bollinger sont parmi les indicateurs techniques, les plus connus. Concomitamment utilisés avec d’autres éléments d’analyse, ils permettent de détecter la tendance d’un marché ou d’une action. Dans ce cadre, de nombreux opérateurs lignes offrent tous les éléments permettant de se forger une opinion. 

L'indicateur stochastique

Le stochastique est un indicateur technique qui oscille entre 0 et 100.

Il permet de déterminer les périodes de surachat et de survente d'un titre.

Le stochastique est un indicateur assez fréquemment utilisé.

Il se calcule de la manière suivante, pour une période de n jours:

Le cours du jour correspond à C.

Le cours le plus bas sur n jours est égal à B(n).

Le cours le plus haut sur n jours est H(n).

Le mode de calcul du stochastique ne repose pas sur une moyenne. On utilise le cours le plus haut et le cours le plus bas ce qui le rend extrêmement volatil. Pour le filtrer, on utilise parfois sa moyenne mobile, il porte alors la dénomination de %D.

Le stochastique tel qu'il est calculé ici porte aussi le nom de %K. Le stochastique est habituellement calculé sur 14 jours.

Le stochastique s'utilise de préférence dans un marché non orienté. En effet, dans un marché haussier, le stochastique tend vers 100, et inversement dans un marché baissier, il tend vers 0.

Des seuils d'achat et des seuils de vente peuvent être définis grâce au stochastique.

Les divergences sont particulièrement suivies dans le cadre de cet indicateur.

Une divergence apparait lorsque le stochastique évolue dans le sens contraire du titre. Cette divergence est considérée comme un signal qui est précurseur d'un changement de tendance très proche.

La divergence est haussière, lorsque le stochastique augmente en s'appuyant sur un support haussier alors que le cours diminue tout en s'appuyant sur un support baissier.

La divergence est baissière, lorsque le stochastique diminue en butant contre un support baissier alors que le cours augmente en butant sur une résistance haussière.

Une divergence peut donc être considérée comme un ralentissement dans l'évolution du titre et qu’un changement est probable.

L'indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence)

L'indicateur MACD (moving average convergence divergence) est un indicateur composé.

Le calcul du MACD repose sur d'autres indicateurs à savoir les moyennes mobiles.

Le MACD va utiliser la différence de deux moyennes mobiles qui portent le sous-jacent étudié.

Les durées sur lesquelles sont basés les calculs sur les moyennes mobiles sont souvent de  9 séances, 12 séances et 26 séances. La moyenne mobile courte correspond à 12 séances et la moyenne mobile longue à 26 séances.

L'autre courbe qui sert à détecter un signal est tracée sur le même graphique avec la MACD, c'est la moyenne mobile 9 séances.

Les interprétations de la MACD sont relativement simples.

Lorsque les évolutions de la MACD par rapport à l'évolution des cours du sous-jacent sont convergentes (les cours et la MACD augmentent ou rechutent simultanément), la tendance des cours est confirmée.

Lorsque ces évolutions sont divergentes (cours croissants et MACD décroissante, ou inversement), il y a un risque de retournement avec une  tendance qui risque vraisemblablement de s'inverser.

Lorsque la moyenne mobile courte est au dessus de la moyenne mobile longue, la MACD est positive et il est probable que la tendance soit haussière. A l'inverse, une MACD négative signifie que la moyenne mobile courte est au dessous de la moyenne mobile longue et il s’agit plutôt d’une tendance baissière.

Contrairement aux indicateurs précédents, on utilise le MACD dans un marché orienté. En effet, ce type de marché se prête bien au croisement des moyennes mobiles, ce sur quoi ce base le MACD.

De même la détection de divergences permet de prévoir un retournement de tendance.

Les bandes de Bollinger

Les Bandes de Bollinger correspondent à un indicateur technique qui permet d’apprécier la volatilité des cours et de la comparer par niveaux de prix sur une période donnée.

Les bandes de Bollingersont constituées de 3 courbes:

1. une moyenne mobile sur n périodes qui est appelée la moyenne mobile de Bollinger (moyenne mobile simple),
2. une courbe appelée bande supérieure de Bollinger qui est calculée à partir d'un écart correspondant à + x fois l’écart  type des cours avec la moyenne mobile à n périodes,
3. une courbe appelée bande inférieure de Bollinger qui est calculée à partir d'un écart correspondant à - fois l’écart  type des cours avec la moyenne mobile à n périodes.

Les trois bandes de Bollinger forment donc un canal plus ou moins large qui suit le cours de l'action en fonction de sa volatilité

Les interprétations des bandes de Bollinger sont de divers ordres.

Le resserrement des bandes de Bollinger est souvent précurseur d'une inversion de tendance de l'action. Le resserrement des bandes traduit une diminution de la volatilité. De manière générale les périodes de faible volatilité précèdent les mouvements violents des prix.

Le resserrement des bandes de Bollinger indique, après une baisse prolongée de l'action, un retournement à la hausse de l'action alors qu’après une hausse prolongée de l'action, ce même resserrement des bandes de Bollinger signale un retournement à la baisse de l'action.

Si le cours de l'action vient au contact d'une bande inférieure de Bollinger, le cours devrait alors se diriger vers la bande supérieure de Bollinger.
Si le cours de l'action vient au contact d'une bande supérieure de Bollinger, le cours devrait alors se diriger vers la bande supérieure de Bollinger.

Concernant la tendance d’une action, celle-ci est forte lorsque le cours de l’action franchit la Bollinger supérieure et inversement la baisse est forte lorsque le cours de l’action franchit la bollinger inférieure.

Autre point intéressant, si le cours de clôture de l'action vient faire un plus bas à l'extérieur de la bande inférieure de Bollinger, puis un nouveauplus bas à l'intérieur de cette bande, on peut anticiper un retournement à la hausse de l'action.
De même, lorsque le cours de clôture de l'action vient faire un plus haut à l'extérieur de la bande supérieure de Bollinger, puis un nouveauplus haut à l'intérieur de cette bande, on peut anticiper un retournement à la baisse de l'action.

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