Pricer

Un pricer est un outil mathématique permettant de calculer le prix théorique d’une option, au moyen de différentes formules, s’appuyant sur des éléments distincts, tels que la valeur de l’option, son prix et sa date d’échéance, ainsi que la volatilité du produit et du marché. Il permet ainsi de dégager toutes sortes d’informations utiles, afin d’évaluer les différents types de stratégies d’options, que celles-ci soient classiques, ou encore exotiques, telles que les options à barrière, et les options binaires, mais également les primes d’options, leurs grecques, c’est-à-dire leurs risques, ainsi que les éventuelles volatilités qui peuvent en découler.

La formule la plus célèbre reste, sans doute, encore aujourd’hui, celle issue des travaux réalisés, en 1973, par l’américain Fischer Black et le canadien Myron Scholes, plus connue désormais sous le nom de modèle Black-Scholes, qui propose, pour sa part, de calculer la valeur théorique d’une option européenne. Cette analyse prend alors en compte cinq données distinctes, représentées par le cours de l’action sous-jacente, le nombre d’années avant le terme, le prix d’exercice déterminé par l’option, le taux d’intérêt sans risque, et enfin la volatilité du montant de l’action.

La valeur théorique d’une option américaine, qui peut être levée à tout moment, contrairement à une option européenne, pour laquelle il convient d’attendre la date d’échéance, s’avère être, de ce fait, beaucoup plus difficile à estimer, même si des formules existent également, à l’image du modèle binomial, ou CRR, selon les initiales de ses auteurs américains, Cox, Ross et Rubinstein, qui l’ont mis au point en 1979.