Marché monétaire

Le marché monétaire est le marché sur lequel les institutions financières échangent entre elles leurs excédents et leurs déficits de liquidités, sous le contrôle du Comité de la Réglementation Bancaire (CRB). Les taux Euro OverNight Index Average (EONIA) et EURo InterBank Offered Rate (EURIBOR), qui y sont pratiqués, servent ensuite de référence à différents produits, et sont, par exemple, utilisés pour définir le rendement des livrets réglementés, ou bien encore des prêts à taux variable.

Les prêts interbancaires dits « en blanc », bien qu’étant les plus risqués et les plus encadrés également, y sont les transactions les plus courantes, mais les institutions financières disposent également d’autres produits sur ce marché, tels des prêts interbancaires gagés, également qualifiés de pension, portant sur des actifs précis mais non livrés ; des repos, aussi appelés pensions livrées ; des Titres de Créance Négociable (TCN) ; des valeurs mobilières, principalement représentées ici par des emprunts d’Etat, mais également par des obligations courtes émises par les entreprises et les collectivités locales…

D’autres produits dérivés, cette fois-ci, y sont aussi disponibles, avec notamment des changes à terme, des contrats à terme, des swaps de taux d’intérêt, ainsi que des options sur ces deux derniers produits…

La Banque Centrale se sert également de ce marché pour équilibrer quotidiennement la liquidité du système bancaire et, par conséquent, de l’économie toute entière, ainsi que pour définir les différents taux directeurs, et rassembler les réserves de change des banques centrales internationales.

L’ensemble des transactions s’y fait par l’intermédiaire du système Trans-european Automated Real-time Gross settlement Express Transfer (TARGET), spécialement mis au point dans ce but, afin de garantir la rapidité d’exécution des opérations, et d’en assure la sécurité.