LIBOR

Le terme LIBOR, provenant de la contraction de son appellation anglaise : London InterBank Offered Rate, désigne une série de taux interbancaires, c’est-à-dire utilisés pour les transactions entre les établissements bancaires. Correspondant au taux moyen auquel un panel de grandes banques se prêtent mutuellement de l’argent, celui-ci est calculé chaque jour à 11 heures, et publié par la British Bankers’ Association.

Disponible pour un grand nombre de monnaies, tels que le dollar, la livre sterling, le yen, ou encore le franc suisse, un taux LIBOR est aussi disponible pour l’euro, mais celui-ci reste peu utilisé, au profit de l’EURIBOR, déterminé par l’European Banking Federation, et de l’EONIA, correspondant à la rémunération des dépôts interbancaires.

Disponible pour un nombre varié de périodes pouvant aller d’un jour à douze mois, les taux LIBOR les plus utilisés restent ceux concernant les échéances de un, deux, et trois mois, sur lesquels se basent un grand nombre de produits financiers, et notamment le marché des swaps, ou encore celui des contrats à terme euro-dollar, constituant le produit dérivé le plus actif de sa catégorie.

Les taux LIBOR ont fait l’objet de vives critiques, de la part notamment du Wall Street Journal, à la suite de la crise du crédit de 2008, celui-ci reprochant aux établissements bancaires d’avoir sous-estimé les coûts liés aux prêts interbancaires, donnant alors l’impression que les banques bénéficiaient d’une meilleure santé financière que celle qu’elles n’avaient en réalité, même si d’autres voix se sont élevées, contre cette analyse, affirmant que les taux proposés par la British Bankers’ Association restaient tout à fait représentatifs.