Cours d’ouverture

Le cours d’ouverture est le premier cours affiché pour une valeur en début de séance. Généralement calculé au fixing, il est issu de la comparaison des ordres d’achat et de vente, pour en extraire, au final, un cours d’équilibre approprié dans le cas d’un maximum d’échanges.

Pour les valeurs les plus liquides, le cours d’ouverture est déterminé dès l’ouverture de la bourse, c’est-à-dire à 9 heures, suite à une pré-ouverture d’une heure quarante-cinq minutes, ayant permis d’enregistrer les ordres passés, sans qu’aucune transaction n’ait pour autant été réalisée.

Si le carnet d’ordres dénote alors un déséquilibre trop important, l’évaluation de ce cours, qui ne tient pas compte des opérations effectuées au prix du marché, peut être reportée jusqu’à ce que le nombre d’opérations soit suffisant pour permettre d’établir un cours d’ouverture cohérent.

Au moment de l’ouverture, les ordres dits au prix du marché, et accumulés jusque là sont alors exécutés au prix ainsi défini, l’excédent éventuel se trouve alors inséré dans le carnet d’ordres, comme s’il s’était agi d’un ordre à cours limité.

La séance continue ensuite, toujours pour les valeurs les plus hautes, jusqu’à 17 heures 35, dont cinq minutes de pré-clôture, avec une évolution des cotations en temps réel, jusqu’à ce que soit finalement calculé un cours de clôture.

Le cours d’ouverture est également utile pour les analystes qui l’utilisent dans leurs différents graphiques, et notamment dans les bar charts, où il est représenté par un petit trait horizontal situé à gauche de la ligne verticale, ainsi que dans les chandeliers japonais, où il est, cette fois-ci, matérialisé, avec le cours de clôture, par un rectangle, chacun d’eux en constituant les limites hautes et basses.