Bêta

Le bêta est un coefficient permettant d’évaluer le risque d’un titre, voire d’un portefeuille complet, par rapport aux fluctuations de la bourse. Il s’agit, pour le connaître, d’effectuer un calcul précis, correspondant à la covariance d’une valeur divisée par la variance du marché.

Effectué sur la base de chiffres passés, ce calcul permet donc de prévoir l’évolution d’un titre sur une période relativement longue, mais en admettant toutefois que celle-ci suive le même schéma, ce qui est, en fait, rarement le cas, raison pour laquelle le calcul doit être effectué, de manière régulière, afin d’obtenir l’évaluation la plus proche possible de la réalité.

Lorsque le bêta se trouve être supérieur à 1, ce résultat indique que le titre concerné reste relativement sensible aux fluctuations du marché, et qu’il va donc suivre les mêmes tendances, tout en les amplifiant. À l’inverse, un bêta inférieur à 1 signifie que l’évolution du titre en question, qui continue à dépendre de celle du marché, va subir des mouvements de moindre amplitude. Un bêta égal à 1 sous-entend, en revanche, que le titre et le marché auront un cours quasiment similaire.

Plusieurs paramètres peuvent également venir modifier le bêta d’un titre, plus particulièrement lorsqu’il s’agit de celui d’une action, celui-ci dépendant alors beaucoup des événements liés à la vie de l’entreprise émettrice, et notamment de l’influence de la conjoncture économique sur son secteur d’activité, de son endettement, de ses performances ainsi que de sa croissance.

Le bêta, malgré les avantages qu’il présente, ne tient pas compte de nombreux éléments pouvant pénaliser un investissement comme, par exemple, les frais de courtage, les coûts impliqués par les transactions passées sur telle ou telle place boursière… et doit, par conséquent, être utilisé avec précaution.