Bien distinguer une action et une obligation

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Bien distinguer une action et une obligation

De nature différente, les actions et les obligations font cependant, toutes deux, partie des produits financiers les plus sollicités, en matière d’investissements boursier, permettant, pour chacune d’elles, de remplir des objectifs bien distincts.

Une action représente, tout d’abord, une part du capital social d’une entreprise ; les gains perçus par les détenteurs de ces titres dépendent alors directement les performances de la société concernée, le rendement est donc relativement incertain. Calculé en fonction du dividende, et donc de la proportion des bénéfices que l’entreprise reverse à ses actionnaires, le cours du titre peut donc varier fortement et entraîner, selon le cas, des plus-values ou des moins-values plus ou moins conséquentes.

Une obligation consiste, quant à elle, dans un emprunt émis par une entreprise, une collectivité locale ou bien encore un état, afin d’assurer leur financement. L’investisseur qui en fait l’acquisition entre donc ici en possession d’un titre de créance, dont le rendement et la durée sont alors déterminés dès l’achat, servant de base pour le calcul des intérêts qui seront versés. Dépendant de la santé financière de l’émetteur, les gains espérés sont d’autant plus importants que celle-ci est fragile, tandis que, dans le même temps, les risques sont d’autant plus grands.

La différence principale entre une action et une obligation réside donc dans les performances qu’elles permettent d’atteindre ; ne pouvant être dissociées du risque, celles obtenues par l’intermédiaire de placements effectués sur des actions sont généralement supérieures à celles acquises par le biais d’investissements réalisés au moyen d’obligations.

Considérées comme des supports à risques, les actions donnent cependant la possibilité d’obtenir de bons résultats, notamment sur des échéances fixées à moyen et à long terme, c’est donc la raison pour laquelle un investissement reposant sur des actions doit être pensé pour une durée d’au minimum trois ans.

Bien que présentant moins de risques, les obligations n’en sont toutefois pas totalement dénuées et les placements sur celles-ci restent, quoi qu’il en soit, plus incertains que les produits monétaires, certaines d’entre elles étant même qualifiées d’ « obligations pourries », lorsqu’il s’agit de traduire littéralement l’expression américaine « junk bonds ».

La conjoncture économique peut également influer sur l’opportunité d’investir, de préférence, sur une action ou sur une obligation. Ainsi, lorsque le contexte général marque un certain repli, le cours des actions baisse, de manière générale, rendant donc plus sûrs les placements sur les obligations. Il est donc, en principe, plus judicieux, dès que les marchés commencent à reculer, de s’orienter vers ces produits financiers, avant même que les banques ne viennent à diminuer les taux d’intérêt.

À l’inverse, lorsque la bourse repart à la hausse, il s’avère alors être préférable de se tourner vers les actions dont le cours, après avoir baissé, pendant cette période de crise, devrait repartir rapidement à la hausse.

Afin de permettre aux investisseurs de profiter des avantages de ces deux placements, des obligations convertibles en actions et des Obligations à Bon de Souscription d’Action proposent aussi de combiner la sécurité procurée par les obligations et la rentabilité apportée par les actions.