2ème interview exclusive de Bertrand ALFANDARI – Responsable Marketing Vente BNP Paribas Produits de Bourse

Les Turbos sont des produits de Bourse listés, négociables en continu, qui offrent la possibilité de prendre du levier sur un actif sous-jacent comme un indice, une action, une devise ou une matière première. Ils s’adressent aux investisseurs actifs et avertis conscients du fait que l’intégralité du montant investi peut être perdu.

L’effet de levier permet d’amplifier les variations d’un actif (à la hausse comme à la baisse) pour un investisseur souhaitant dynamiser son portefeuille à court ou moyen terme ; ces produits sont donc particulièrement appropriés lorsque l’on a une conviction forte sur l’évolution d’un actif et que l’on est prêt à prendre plus de risque qu’en investissant directement sur ce même actif.

Même si les leviers proposés sur les Turbos sont très variés (généralement entre 2x et 50x), il ne faut pas perdre de vue la caractéristique principale du produit : sa « Barrière Désactivante ». Si cette Barrière Désactivante est atteinte par le cours de l’actif sous-jacent pendant la vie du Turbo, ce dernier est alors immédiatement désactivé et perd toute valeur.

Avant d’investir sur tout produit financier, chaque investisseur doit déterminer la performance potentielle qu’il vise et le niveau de risque qu’il est prêt à prendre. Dans le cas d’un Turbo, plus la Barrière Désactivante est proche du cours du sous-jacent, plus le produit offre un levier important (et donc une performance potentielle élevée) mais plus le risque que le Turbo soit désactivé est lui aussi important.

En dehors de l’effet de levier qu’ils peuvent offrir, les Turbos présentent un autre avantage pour les investisseurs : leur prix n’est pas ou peu affecté par la volatilité ou le passage du temps.  

Les Turbos peuvent répondre à deux stratégies d’investissement : dynamiser ou couvrir la performance d’un portefeuille à court terme.

-Exemple de stratégie pour dynamiser la performance d’un portefeuille : vous anticipez une hausse de l’indice CAC 40^® dans les 4 prochaines semaines, sans penser que l’indice puisse connaître une baisse de plus de 5% sur cette même période. Vous pouvez alors vous positionner sur un Turbo Call dont la Barrière Désactivante est située au minimum à 5% en dessous du cours actuel de l’indice, soit aujourd’hui vers 3275 points. Le prix de ce Turbo est de 1,40€ et il dispose d’un levier de 18x. Ainsi, si le CAC 40^® progresse de 1%, le prix du Turbo s’appréciera d’environ 18% - toutes choses égales par ailleurs. Attention toutefois à bien observer l’évolution du niveau de l’indice car si celui-ci venait connaître une baisse et atteignait les 3275 points (Barrière Désactivante), le Turbo perdrait toute valeur.
 

-Exemple de stratégie de couverture de portefeuille : si vous avez sur des actions qui cotent en dollar, vous avez la possibilité de vous couvrir contre le risque de change euro/dollar en acquérant des Turbos Call EUR/USD dont le prix augmentera si le dollar venait à se déprécier. La baisse du dollar serait ainsi compensée par la valorisation du Turbo. Attention là encore à bien choisir un Turbo avec une Barrière Désactivante suffisamment éloignée du cours du sous-jacent pour éviter toute désactivation.

Compte tenu du niveau de risque élevé des Turbos, il convient de respecter quelques règles essentielles avant d’investir. Vous pouvez notamment réaliser des simulations théoriques en observant comment le prix des Turbos réagi aux variations du sous-jacent en temps réel sur le site  BNP Paribas Produits de Bourse. Il faut également que vous définissiez des niveaux de  « Stop Loss » afin de limiter vos éventuelles pertes et concrétiser vos plus-values sans attendre lorsque votre scénario s’est réalisé. Ces règles sont déjà connues des investisseurs en actions, mais elles sont d’autant plus importantes ici avec des produits aussi dynamiques que les Turbos.

Outre l’indice CAC 40^® et la parité euro/dollar, l’équipe BNP Paribas Produits de Bourse offre aux investisseurs la possibilité de négocier des Turbos sur d’autres indices comme le DAX ou l’Euro Stoxx 50, sur de nombreuses actions françaises et étrangères.

Les Turbos s’achètent et se vendent aussi simplement qu’une action, et cela à tout moment de leur durée de vie de 9h05 à 17h30. Il vous suffit d’avoir un compte titres puis de passer vos ordres auprès de votre courtier.

Pour obtenir plus d’informations sur la gamme de Turbos émis par BNP Paribas, consultez notre site Internet www.produitsdebourse.bnpparibas.com (rubrique Produits de Levier) ou appelez notre équipe au N°Vert 0 800 235 000.

Les Turbos BNP Paribas en quelques chiffres

-Environ 500 Turbos actifs actuellement disponibles

-Près de 60 sous-jacents différents (actions, devises, matières premières, indices)

-Des leviers allant de x2 à x50

-Une gamme renouvelée en permanence en fonction de l’évolution des marchés : sur l’année 2011, BNP Paribas a émis en moyenne 75 nouveaux Turbos chaque mois.

Source : BNP Paribas, au 23/02/2012.

Les Turbos sont des produits présentant un risque de perte en capital. Ils s’adressent aux investisseurs avertis.